Kalifornische Lauffeuerverluste: Netz oder Brutto? – codematebd.com

Die Versicherungsbranche ist zugegebenermaßen möglicherweise nicht so glamourös wie High-Tech, Investment Banking, Werbung oder Hollywood. Beachten Sie schließlich, dass die einflussreichste Veröffentlichung zu dem Titel “Was in der Immobilien- und Unfallversicherung” betitelt wird Ibnr Wöchentlich (Wo IBNR bedeutet, dass er anfallen, aber nicht gemeldet wurde, eine Versicherungsdauer der Kunst für langfristige Bulk-Kapitalreserven). Wir haben daher keine Schande, diesen Kommentar “Kalifornien Waldfeuerverluste, Netto oder Brutto?” Der Zweck dieser Notiz besteht darin, die Zwiebelschichten zurückzuziehen und zu erklären, warum alarmistische Botschaften über die Gesundheit der Versicherungsbranche die Unkenntnis der Dynamik einer komplexen Branche verraten.

Es gibt ausreichend Lärm, die erklärt, dass der kalifornische Versicherungsmarkt existenziell bedroht oder zusammenbricht. Die Ehrwürdigen New York Times auf “den möglichen Zusammenbruch des US -Hausversicherungssystems” festgehalten, ” Versicherungsgeschäft Amerika Mit dem Titel seines Stücks apokalyptisch 'Ende der Tage? Ist die Versicherungsbranche kurz vor dem Zusammenbruch? “ Und die Senatsbankenkomitee Vor kurzem hielt eine Anhörung ab und schrieb einen Bericht über “Next to Herbst: Die klimatisierte Versicherungskrise ist hier und verschlechtert sich.” Leider wird die Wahrnehmung der Gesundheit der Versicherungsbranche durch die Öffentlichkeit durch diese alarmistischen Proklamationen zu oft geprägt. Die Realität ist, dass die finanzielle Position der Versicherungsbranche von Faktoren geprägt ist wie:

1. Rückversicherungsrückgewinnung
2. Retentionsniveaus für Versicherer
3. Übertragungen zu verbundenen und nicht verbundenen Rückversicherern
4. Rückversicherungstatierungen
5. Wie viele Veranstaltungen fanden statt
6. Netz gegen Brutto

Eintauchen in die oben genannten sechs Fahrer der Gesundheit der Versicherungsgesellschaft ist möglicherweise nicht so anregend wie New York Times Bestseller Roman-Roman, aber sie sind die Faktoren, die Analysten und Aufsichtsbehörden verwenden, um festzustellen, ob die Versicherungsbranche und einzelne Versicherer, insbesondere die Kaliforniens, stehen oder zusammenbrechen.

Rückversicherungsrückgewinnung

Versicherungsunternehmen praktizieren das Risikomanagement, um ihre Bilanz zu schützen. Sie schützen ihre Bilanz, indem sie die Obergrenze dafür berechnen, wie viel sie angemessen an Verlusten zahlen können, bevor ihre Kapitalbasis wesentlich beeinflusst wird. Sie bestimmen ihren wahrscheinlichen maximalen Verlust (PML) anhand vergangener Verluste und erwarteten Verluste. Darüber hinaus legen sie das Risiko für Rückversicherer aus, so dass selbst wenn die tatsächlichen Verluste höher als die PML sind, der maximal mögliche Verlust (MPL) berechnet wird. Es geht über das Schlimmste, was möglicherweise passieren könnte. Wenn die Primärversicherungsbranche der finanzielle Ersthelfer der Wirtschaft ist, ist die Rückversicherungsbranche der Schockabsorber für Versicherer.

Die Rückversicherungsbranche ist global. Hälfte der Industrie 500 Milliarden US -Dollar Kapital werden von Continental Europe's Big Four – München RE, Swiss RE, Hannover RE und Scor Re gehalten. Der größte Teil des Restes wird von Bermuda -Rückversicherern gehalten, die sich in Dutzenden von Lloyd -Syndikaten, den US -amerikanischen Rückversicherern (insbesondere Berkshire Hathaways nationaler Entschädigungsfirma) und dem Fernen Osten (Japan, Korea, China) verteilt. Grundversicherungsunternehmen verbreiten ihr Risiko weltweit. Im Gegenzug für Zahlungen an Rückversicherer legen Versicherer das Risiko ab oder geben es an Rückversicherungsunternehmen ab. Eine große Versicherungsgesellschaft wie Landwirte verbreitet buchstäblich ihr Risiko auf 128 Rückversicherer auf der ganzen Welt. Dies erreicht die Ausbreitung und Diversifizierung des Risikos. Rückversicherungsunternehmen praktizieren auch das Risikomanagement, indem sie nur ein kleines Stück des Risikos einnehmen, das von Primärversicherern abgeschlossen wurde, um nicht zu einem enormen Katastrophenverlust überbelichtet zu werden.

Es gibt auch Rückversicherung für Rückversicherungsunternehmen. Dies ist als retrozessionelle Rückversicherung bekannt, bei der ein Rückversicherungsunternehmen, das Retrocedent, das Risiko für einen Retrozessionär. Retrozessionäre umfassen Hedgefonds wie De Shaw und mehrere Lloyd -Syndikate.

Die kombinierte Wirkung von Versicherungsunternehmen, die ein Großteil ihres Risikos für Rückversicherer und Rückversicherer auf den Retrozessionsmarkt abgeben, stärken die Schutzmauern von Versichererbilanzen. Wenn man also hört, dass die Waldbrände in Kalifornien 28 Milliarden US -Dollar an versicherten Verlusten betragen können, ist die Realität, dass ein Großteil davon von der Rückversicherungsbranche getragen wird. Die 28 Milliarden US -Dollar sind der Bruttobetrag; Der Betrag, den Versicherungsunternehmen zahlen, ist nettiert, nachdem die von den Rückversicherern getragenen Verlustbeträge zurückgefordert werden.

Zusätzlich zum Schutz der Versicherer durch Rückversicherungsunternehmen, die als „traditionelle“ Rückversicherung bezeichnet wird, gibt es auch Kapital, die von „alternativen“ Rückversicherungsanbietern bereitgestellt werden, hauptsächlich in Form von Schuldeninstrumenten in Form von versicherungsgebundenen Wertpapieren, A/K/ Ein Katastrophenbindungen oder Katzenbindungen. Katzenanleihen werden von Drittanlegern finanziert, die das Katastrophenrisiko als Diversifizierungsspiel betrachten, da das Auftreten von Katastrophen nicht mit den Kapitalmärkten korreliert.

Versichererbehebung und Wiederherstellung

Der Betrag, den ein Versicherer als am meisten errichtet hat, bevor die Rückversicherung einnimmt, ist der „Anhangspunkt“. Rückversicherungszahlungen werden ausgelöst, wenn der Verlust den Bindungspunkt des Versicherers durchbohrt. Wenn die Verluste groß genug sind, bläst der Versicherer seine Aufbewahrung durch, über dem das Risiko von Rückversicherern auf seinem Panel (die Liste seiner Rückversicherungs -Gegenparteien) getragen wird. Wenn der Verlust so groß ist, dass die Grenze der Rückversicherung überschreitet, kann es zu einer Wiedereinsetzung kommen, die wie das Nachladen einer Pistole entspricht. Der Hauptversicherer erhält eine zweite Durchführung von Rückversicherungsversicherung im Austausch für den Versicherer, der eine Prämie für die restaurierte Deckungsschicht zahlt.

Angeschlossene oder nicht verbundene Rückversicherer

Große Nationalversicherungsgruppen arbeiten mit komplexen Pooling -Vereinbarungen. Zum Beispiel ist die Versicherungsgesellschaft der Mitte des Jahrhunderts ein Unternehmen innerhalb der Farmers Group. Nahezu halb 44,5 Prozent seines Geschäfts sind kalifornisches Risiko und 50 Prozent Hausbesitzer. Es ist 2,5 Milliarden US-Dollar an Farmers Insurance Exchange, einen Inter-Company-Pool. Es wird auch auf über 100 nicht verbundene Rückversicherer, darunter Versicherer in Europa, Bermuda, London und den USA

Ein oder zwei Ereignisse

Nach den Terroranschlägen vom 11. September auf das World Trade Center gab es erhebliche Rechtsstreitigkeiten darüber, ob die Zerstörung der beiden Türme eins war Ereignis oder zwei Ereignisse. Dies war wichtig, da Versicherungsgrenzen „pro Ereignis“ oder „im Gesamt“ gelten können. In ähnlicher Weise kann es debattiert, ob die kalifornischen Waldbrände ein Ereignis oder mehr als eine waren. Dies wird eine wichtige Unterscheidung sein. Zum Beispiel Mercury General's's's Katastrophenrückversicherung Vertrag Ermöglicht die Kombination von Verlustereignissen, die innerhalb eines Radius von 150 Meilen als einziges Ereignis behandelt werden.

Analysten neigen dazu, dass die kalifornischen Waldbrände in diesem Jahr die Ergebnisse der Rückversicherer nicht in den Griff bekommen werden. Dies ist größtenteils auf höhere Rückversicherungspunkte zurückzuführen als vor einigen Jahren, als das Lagerfeuer enorme Verluste verursachte. Mit Ausnahme sehr weniger Versicherer, die in Kalifornien ausgerichtet sind, sind die größten Versicherer der kalifornischen Hausbesitzer-Versicherungen die großen Staatsangehörigen. Im Gegensatz zu Florida mit seinen dünn kapitalisierten stark gehebelten Versicherern sind neun der zehn besten Hausbesitzer in Kalifornien-State Farm, Landwirte, CSAA, Liberty Mutual, Allstate, Auto Club, Reisende, American Family, Chubb-Jumbo Nationals-sind Jumbo Nationals Dies profitiert von verbundenen Intercompany-Pooling-Arrangements sowie Dutzenden nicht verbundener Rückversicherungsparteien.

Wenn all dies kompliziert klingt, liegt es daran, dass es so ist. Es ist jedoch wichtig, ein Verständnis des komplexen Marktes zu haben, um zu vermeiden, dass die Marke paraphrasieren müssen Twainder eine Zeitung korrigierte, die den Nachruf des Schriftstellers veröffentlichte, als er noch lebte, mit „die Berichte meines Todes sind sehr übertrieben“.

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